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斥巨资大肆并购,巨星医疗该悲该欢?

2019-08-09 13:55 作者:中华财经网 来源:未知 浏览:

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医疗业务好还是卖胶片更赚钱?在体外诊断市场中,巨星医疗控股(02393-HK)该侧重哪块业务?

在过去十年发展迅猛的中国体外诊断市场中,似乎体外诊断产品和胶片产品都大有作为。选一条好的赛道很重要,能让人少走很多弯路。但现实往往不如意,巨星医疗在赛场上遇到了绊脚石,财务的重压也不会给其太多的犹豫时间。

疯狂的横向扩张后,医疗业务板块成“现金奶牛”

巨星医疗的业务主要分为两大类,医疗业务以及影像诊断产品业务。为了拓展市场,巨星医疗近两年来斥重资疯狂收购包括体外诊断代理商在内的多项业务,尤其是收购北京凯弘达后,公司于北京、广州、上海、深圳等较为发达的省市建立起了经销各类体外诊断产品的渠道,市场份额也不断增长。

根据公司官网,巨星医疗的医疗业务中有罗氏诊断、赛默飞世尔和碧迪三大板块,主要生产细胞分析系统、试剂、抗体等体外诊所产品,该等产品分销到公司在国内的各级医院客户。

来源:公司官网

医疗业务是巨星医疗最大的收入来源,2018年上半年的收入为17.31亿元(人民币,下同),占总收益的84.8%。收入连续多年取得双位数增长,2015年-2017年三个年度复合增长率达到了20.96%,远高于公司同期总营收1.58%的复合增长率。所以说,医疗业务是巨星医疗的拳头业务和“现金奶牛”,表现相当的稳固。

之所以获得如此高的复合增长率,公司近年来将众多体外诊断业务收入囊中发挥了重要作用。2014年起,巨星医疗相继收购了包括罗氏体外诊断产品的经销商江苏欧诺、上海安百达集团在内的多家IVD体外诊断产品代理商,单是江苏欧诺2015年在江苏及安徽地区贡献的收入就超过了5亿元。

资料显示,“体外诊断+药物治疗”两大业务组合的罗氏诊断是全球生物医药行业的巨头,目前覆盖全国75%的三甲医院,服务国内部分最为富裕的人口。 (责任编辑:admin)