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试错交易:8月21日市场观察

2019-08-21 08:01 作者:中华财经网 来源:www.tlzx.net 浏览:

  第一象限(杠杆象限)—原油续涨贵金属再跌 市场震荡盘面较清淡

  今日商品指数下跌0.03%,工业品下跌0.05%,农产品(000061)与昨日持平。其中,贵金属下跌0.52%,建材板块下跌0.36%,有色板块上涨0.06%,煤炭板块上涨0.1%,饲料板块上涨0.15%,软商板块上涨0.15%,谷物板块上涨0.21%,化工板块上涨0.3%,油脂板块上涨0.38%,原油板块上涨1.17%。

  本周前两日央行继续开展逆回购操作700亿元,但由于逆回购到期总量为900亿元,因此近两日净回笼资金200亿元。上周央行向市场净投放资金3170亿元后,市场流动性整体处于较为充裕的状态,本周释放资金的速度有所放缓。在全球经济增速整体放缓、各大央行维持低利率货币宽松的背景下,中国严守货币政策的相对独立性,这也是结合实际国情之下的优选之策。

  今日盘面走势不稳定,日内呈现出过山车行情,尾盘小幅收跌。近期商品从之前的一个宽幅震荡区间,进入到新的一个窄幅震荡区间,行情缺乏连续性。欧佩克减产挺价意愿较强,缓解了需求疲弱之下给原油市场带来的利空影响,油价本周出现反弹,且力度不小。但是美国和俄罗斯的供应预期仍在,多空因素交织使得原油目前整体形势仍比较纠结,短期内难以走出爆发式的行情。市场避险情绪稍有缓解,金银近期强劲上涨势头放缓,开始进入高位区间震荡,这也是当前盘面的一个缩影。趋势和震荡循环往复,在目前尚未产生较好入场机会之外,最好的应对策略是先多看少动,等价格重新产生突破之后,打破这种平衡再介入为好。

  资金分析——数据表现不佳 行情陷入震荡

  日内市场资金净流出13.32亿,较前一交易日减少1.09%,总沉淀更新至1207.3亿。黑色、化工、次主力板块分别流出7.16亿、0.87亿和6.84亿,较上一日分别减少2.23%、0.35%和1.48%。仅农产品板块流入1.55亿,流入比例0.82%。其中次主力板块资金短期陷入调整;同时其它板块资金也仍无起色。随着市场资金环境的不断走弱,建议投资者警惕其对行情可能带来的负面影响。

  今日市场总成交2577.71万手,较前一交易日减少6.08%。黑色、化工、农产品、次主力板块分别回落13.41%、3.41%、2.63%和4.91%。短期行情陷入震荡,日内全板块成交回落,总成交也再度下滑。整体来看,近期资金、成交数据同步走差,未见好转。温馨提示投资者,还需对数据表现不佳的现象加以重视,警惕其对行情可能带来的负面影响。

  农产品专栏——玉米需求低迷连跌不断 或将调整反弹 等待时机逢高试做空

  供应方面,早熟玉米陆续上市,市场进入新陈过渡期。此外,国储玉米处于集中出库期,市场上玉米供应量充足,且第13轮国储玉米拍卖成交率回落至13.08%,周度成交数量从61.53万吨下降到51.84万吨,创下新低,国储拍卖继续降温,成交率难以回升,显示市场信心不足,市场主体参拍热情不高,后期国储玉米拍卖成交率大概率维持在较低水平。不过由于第13轮国储玉米拍卖的均价较前一轮持平,国储玉米拍卖均价居高不下,使得当前玉米价格较为坚挺。港口库存方面,港口库存的持续下降,叠加受台风影响,港口船只减少,也给当前玉米价格形成一定的支撑。

  需求方面,收购量及集港量低位反映出市场余粮不多,而猪瘟疫情未得到有效遏制,生猪及能繁母猪存栏持续下滑,当前市场生猪复养困难,玉米饲料需求的疲软短期难有改善空间。原料玉米消耗量环比周增加,深加工库存高于往年暂时限制了其提价动力,库存仍有待消化。

  港口库存的持续下降也反映出渠道库存持续消化,但是除去南港的阶段补库对价格有所提振外,北港价格未有好转,究其原因还是需求弱,货不好卖,即使库存持续下降集港低也难提振价格。整政策方面,近期商务部修改部分配额管理内容,市场解读为为未来玉米进口做准备,对市场形成利空。

  今年新作天气并未出现期待中的干旱高温炒作,根据NOAA的最新数据,厄尔尼诺现象的消失,期望中的干旱也较难到来,8月过半,新作天气炒作将基本落空。目前看到的反而台风过后,前期华北干旱的缓解。东北部分地区雨水较多,积温偏低可能影响产量。今日盘面维持跌势,不排除短期的反弹行情,但因后续新粮集中上市阶段供应压力影响,现货价格存在跌破拍卖成本的预期,短期反弹不确定性仍较高,建议01合约观望为主。综上当前玉米市场阶段性玉米供应充足,需求疲软,叠加政策利空,期价延续弱势运行,后期反弹还需求得到改善,但短期不建议追随,等待后期企稳反弹逢高试空。

  期货品种解析——情绪低迷市场震荡 日内短空还看铁矿

  金融期货——股指震荡整理 量能小幅流出

  三大股指今日震荡整理,涨跌幅度均在0.01%左右,量能呈现流出态势。其中,IF(沪深300)下跌0.14%报3772.0点;IH(上证50)上涨0.01%报2860.6点;IC(中证500)下跌0.20%报4831.8点。量仓方面,IF今日减仓6994手,减仓比例7.11%,资金流出16.50亿元,流出比例7.98%;IH今日减仓3250手,减仓比例7.68%,资金流出5.63亿元,流出比例8.39%;IC今日减仓8095手,减仓比例7.71%,资金流出19.88亿元,流出比例8.85%。

  中共中央、国务院近日发布《关于支持深圳建设中国特色社会注意先行示范区的意见》,指出:支持5G,人工智能等、网络空间科学等创新载体;支持深圳实行更加开放便利的境外人才引进和出入境管理制度;提高金融服务实体经济能力,完善创业板,推动注册制改革;支持深圳加快建设全球海洋中心城市;支持深圳开展区域性国资国企综合改革试验;推进大湾区合作;建立和完善房地产市场平稳健康发展长效机制;支撑教育体制改革先行先试等指导意见。《意见》的发布短期内刺激股指反弹走强,可以重点关注。

  三大股指继昨日大涨之后,今日呈现震荡整理态势。IF、IH、IC维持震荡中的上涨结构,短期内达到了价差开仓的开多条件,继续重点关注反弹的连续性。前期的报告中,一直提示投资者,做空要谨慎,操作上以日内短线为主。老观点保持不变,股指当前没有连续性,操作上以风险控制为上,轻仓短线操作为宜。

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