全球指数
沪深300:
纳斯达克:
恒生指数:
道琼斯:
中华财经网-财富在线-金融理财门户网站
中华财经网-财富在线-金融理财门户网站

中华财经网 > 期货 > 期货行情 >

大商所王玉刚:商品的指数化产品潜力巨大

2019-09-19 18:15 作者:中华财经网 来源:www.tlzx.net 浏览:

  新浪财经讯 9月18日,大宗商品配置机会及指数化投资前景论坛在北京召开,大商所市场发展部副总监兼上海发展与服务总部副主任王玉刚参会并发表致辞。

大商所市场发展部副总监兼上海发展与服务总部副主任王玉刚

  王玉刚表示,商品指数化投资是配置大类资产和对冲通胀风险的良好工具,对资本市场来说具有重要的意义。我们拿美国为例来说近五年来资管产品的持仓占比稳定在全市场的10%以上,2018年十三个主要农产品期货产品中指数基金多投方向的持仓占比超过26%,占了四分之一,由此可见商品指数化投资跟踪的指数价格、长期滚动地持有期货合约已经形成了一个比较成熟的业务发展模式。

  以下为现场速记:

  尊敬的大印总,各位来宾、各位朋友:

  大家下午好!金秋九月,秋风送爽。在这个美好的季节我们相聚于此共同探讨大宗商品和指数化投资的未来前景,在此我谨代表大连商品交易所向出席本次论坛的各位金融界的朋友、各位新老同仁表示最诚挚的问候。对诸位长久以来对期货业,对我们大商所发展给予的关心、支持和帮助表示衷心的感谢。同时也为今天活动付出辛勤努力的东证期货表示衷心的感谢!

  商品指数化投资是配置大类资产和对冲通胀风险的良好工具,对资本市场来说具有重要的意义。我们拿美国为例来说近五年来资管产品的持仓占比稳定在全市场的10%以上,2018年十三个主要农产品期货产品中指数基金多投方向的持仓占比超过26%,占了四分之一,由此可见商品指数化投资跟踪的指数价格、长期滚动地持有期货合约已经形成了一个比较成熟的业务发展模式。

  相比之下在我们国家资本市场进一步对外开放和深化金融供给侧结构性改革的大环境下,商品的指数化产品潜力巨大,将在这个投资资产配置方面发挥着巨大的作用。同时对于完善期货市场投资者结构也有很大的作用,有助于扩大市场规模,为发挥期货市场规模、服务实体经济带来新的途径。

  对于金融机构和投资者来说商品作为一个独立于股票和债券的资产类别,与股票债券显出低相关甚至于负相关的特征,是大类资产配置的重要组成部分。而商品指数作为商品价格的晴雨表,是综合反映市场价格水平总体变换的重要指标,与宏观政策和基本面高度相关。因此在投资组合中加入商品指数产品可以起到分散组合风险,优化风险回报的效果。同时商品指数产品操作便捷,投资者也无需在期货交易所开立帐户,只需购买指数产品就可以投资商品市场,把我们传统市场中所谓的保证金追缴等这些对专业和繁琐的环节交给产品的管理人来代理完成,提高产品的效率。

  在市场环境上,我们国家的商品期货市场经过二十多年的发展市场规模稳步扩大,市场质量不断增强。我们下周大商所的(新品)期货上市之后,我们整个期货市场品种就达到了70个。

  近五年我们大商所的成交量保持年均6.7%的高速增长,其中像豆粕期货连续7年名列全球农产品成交的首位,矿石期货在全球金属排名中排名位居第二,焦煤、焦炭期货在全球能源成交量排名中位居第八和第十二,充足的市场容量为我们商品指数化投资打下了一个良好的基础。

  随着我们国家的资本市场发展,商品指数和指数化投资也逐渐得到了市场的认可。大商所近年来也在积极响应市场机构对指数化投资的需求,围绕商品指数研发和应用我们开展了多项的工作。在指数研发方面,我们所对外正式发布了37个商品指数和两个现货指数系列,基本上覆盖了我们所的农产品、工业品品种,包含了综合成分、主题单商品等各类指数的指数体系。

  在指数应用方面在去年全面开花,多个挂钩我所指数首单产品落地的基础上。今年又实现了产品的规模化发展,越来越多的银行利用我们的指数来推出结构化的理财产品,越来越多的券商利用我们的指数,我们发布的券商收益凭证。越来越多的机构也利用我们的指数来构造场外的互换产品。特别是今年8月27日我们首批公募基金商品期货的ETF获批,华夏、大成、建信三家基金拔得头筹。其中我们挂钩大商所的期货价格指数的华夏豆粕ETF是首支农产品期货ETF,实现了从零到一的突破,意义重大。

  在这里我也代表大商所再次向关心商品指数化投资和大力支持大商所指数工作的各位朋友们表示诚挚的谢意!

  简单谈一谈豆粕期货ETF,它是一个资产配置工具。首先豆粕和股票、债券相关系数是负值,豆粕大类配置可以分散风险。其次豆粕可以对抗通胀,CPI计量消费品价格变动配置上面有天然的抗通胀优势。

  在这里豆粕是食品类对应的是食品产业链的上中下游,它其实是一个中间的环节。同时很多CPI和油脂、油料也有很高的相关性,同时豆粕也是生猪重要的饲料来源,豆粕与CPI有稳定的相关关系。其次刚才也提到了豆粕稳居全球交易量的首位,成交量也是非常地好。第四,豆价格和国际市场的关联联动、市场化程度高,豆粕与外边的相关性基于大类资产的前列,仅次于豆油。

  朋友们,商品期货ETF的推出对于期货证券基金市场而言意义重大。考虑到商品期货ETF在国际上的蓬勃发展,我们有理由相信商品期货ETF在国内同样有巨大的发展潜力。未来我们大商所将进一步优化商品指数体系,探索指数化投资的同时高度重视应用和市场推广工作。

  我们希望与在座的包括东证期货,这是我们交易所现在目前市场上最大的期货公司,也是服务能力最强的期货公司一起合作,还有各位基金、银行、证券、保险机构一起精诚合作,共同探讨和推动商品指数化产品的研发和落地,为市场各方提供资产管理和风险管理新工具,充分发挥期货市场功能,更好地服务实体经济的发展,服务居民的财富分配、财富配置。

  最后,预祝本次论坛取得圆满成功。谢谢大家。

(责任编辑:admin)